Paga e não pia! Porto obrigado a mandar dinheiro direitinho para os cofres do Benfica

A SAD do Benfica vai levar a Assembleia Geral, marcada para 30 de setembro, um conjunto de decisões importantes para o futuro da sociedade encarnada. Entre os cinco pontos previstos na ordem de trabalhos estão a aprovação das contas de 2025/26, um voto de confiança nos órgãos sociais e duas propostas com impacto na estratégia futura da SAD.

A reunião começa por colocar em cima da mesa o Relatório e Contas referente à época 2025/26, seguindo-se a habitual discussão sobre a aplicação dos resultados obtidos no último exercício. Um dos momentos de maior relevância será o voto de confiança na administração e nos órgãos de fiscalização. 

“O Sport Lisboa e Benfica, enquanto titular da totalidade das ações de categoria A, propõe um voto de confiança no Conselho de Administração, Conselho Fiscal e Revisor Oficial de Contas pelo trabalho desenvolvido entre 1 de julho de 2025 e 30 de junho de 2026”, coloca a nota.

A AG terá ainda uma componente mais estratégica. A SAD pretende alargar o seu objeto social, passando a incluir áreas como formação, consultoria técnica, inovação e conhecimento aplicado ao futebol. A mudança está relacionada com o projeto Instituto Benfica de Excelência Desportiva, pensado para reforçar a formação de talento e a presença internacional do Clube, além de criar novas fontes de receita.

Por fim, será votada a renovação, por cinco anos, da autorização para aumento de capital até 50 milhões de euros. A medida pretende dar maior margem de manobra à administração para responder a futuras oportunidades de crescimento.

A estrutura diretiva do Benfica não coloca de parte a aquisição da participação de 16,38% detida por José António dos Santos , o Rei dos Frangos, na SAD encarnada, segundo o jornal Eco. A questão ganha forte destaque nos bastidores do Clube após o bloqueio oficial da venda do lote de 3.767.400 títulos ao fundo norte-americano Entrepreneur Equity Partners.

O negócio falhado com o grupo dos Estados Unidos da América pretendia alienar essa posição por um valor a rondar os 12 euros por título. Contudo, a SAD encarnada travou a transação com base nos estatutos do Clube, impedindo a entrada do fundo ligado ao empresário Tim Leiweke, proprietário do emblema italiano Venezia, no capital societário do Benfica.

Sobre a eventual transação interna, o vice-presidente e administrador financeiro Nuno Catarino - que "picou" Ruben Amorim -  abordou abertamente o tema, clarificando as condições exigidas. "Aparentemente, a perspetiva do acionista é diferente, tem uma valorização que eu respeito e até posso concordar com ela", referiu o dirigente encarnado, sublinhando que qualquer compra por parte do clube terá de ser realizada estritamente "a preços de mercado".

Muitos adeptos questionam se o Benfica terá resposta positiva no curto prazo, dado o fosso entre a avaliação do empresário e a cotação em bolsa. Os títulos da SAD negociam na fasquia dos 6,56 euros, valor equivalente a pouco mais de metade da exigência inicial do líder do Grupo Valouro.

A direção encarnada mantém total prudência financeira na gestão dos ativos societários e estuda os cenários possíveis sem comprometer a estabilidade económica. Este assunto continuará a marcar a atualidade do Clube enquanto os intervenientes procurarem um entendimento equilibrado que proteja integralmente os superiores interesses da instituição da Luz.

A SAD do Benfica fechou o exercício de 2025/26 com um resultado líquido positivo de 19,1 milhões de euros, garantindo assim o segundo ano consecutivo com lucros. Apesar do saldo positivo, o valor fica abaixo dos 34,4 milhões de euros registados no exercício anterior.

De acordo com o Relatório e Contas, o desempenho financeiro das águias é explicado pelo “crescimento de diversas linhas de receitas recorrentes, o controlo de gastos operacionais, bem como a evolução favorável do resultado com direitos de atletas”. O capital próprio da SAD também saiu reforçado, atingindo agora os 135,5 milhões de euros.

O resultado operacional, já com os direitos de atletas incluídos, fixou-se nos 32,4 milhões de euros. Excluindo esta componente, os rendimentos operacionais do Benfica chegaram aos 214,4 milhões de euros, uma quebra de 7% face ao exercício anterior. A descida é justificada, em grande parte, pela ausência das receitas extraordinárias associadas à participação no Mundial de Clubes.

No que diz respeito às receitas de matchday, estas cresceram 8,5%, para os 45,2 milhões de euros. Também as receitas televisivas registaram uma evolução positiva, atingindo os 55,7 milhões de euros, mais 6% do que no exercício anterior. Já os gastos operacionais, sem contabilizar os direitos de atletas, aumentaram 1,2%, fixando-se nos 229,4 milhões de euros. 

A SAD encarnada explica a subida pelo aumento das imparidades, embora destaque, em sentido contrário, uma redução dos gastos com pessoal. O principal sinal de alerta surge no passivo. O valor ascendeu aos 513,9 milhões de euros, mais 8,2% do que no exercício anterior, com a SAD a justificar o aumento através do crescimento dos compromissos com fornecedores e outros credores.

Nesta altura, o passivo representa 79,1% do ativo, que atingiu os 649,4 milhões de euros, mais 10% face ao exercício anterior. A evolução do ativo é explicada, sobretudo, pelo aumento do valor do plantel e pelas verbas ainda a receber de clientes e outros devedores.